本周观点：本周中高端车型唐二代插混首发、荣威光之翼纯电车型定价确定，叠加前期帝豪GSe等高性价比新车型的密集发布，我们再次重申下半年优质新车型的集中量产有望支撑行业产销高增长，也将持续拓宽新能源乘用车终端需求场景，对消费崛起亦将有所验证。我们依旧维持前期观点，6月将成为电动车产销拐点，下半年锂电中游需求上行有支撑，三季度将成为行业排产旺季，行业高景气行情值得期待。
新能源板块或受情绪冲击等影响有所波动，我们维持前期观点，短期国内风电复苏趋势显现，中期发展空间大，继续推荐风机龙头；近期光伏产业链价格逐步趋于平稳，中期价格下降有望大幅提升行业装机需求，且行业集中度也将持续提升，继续看好行业龙头。
本周行情：本周电气设备指数上涨1.47%，跑赢沪深指数4.18%，同期上证综指、深证综指、沪深指数涨幅为-1.47%、0.64%、-2.71%。主要上市公司表现较好的为晓程科技（61.17%）、京威股份（27.66%）、合康新能（24.29%）、圣阳股份（24.1%）、蓝海华腾（22.55%）；表现较差的为康盛股份（-26.48%）、中来股份（-21.83%）、易成新能（-15.95%）、金风科技（-12.34%）、太阳能（-11.17%）。
新能源汽车一基本观点：旺季启动，消费觉醒前期我们重点分析了当前电动车市场的四重分歧，即终端产销量、车型结构升级或优质新车型对私消费接受度、锂电中游排产节奏及产业链价格，本周我们依旧维持前期观点：
1）产销拐点确立，拥抱消费崛起。预计6月新能源车销量环比将呈现一定回落，主要原因在于A00级EV乘用车因缓冲期内（6.11之前）补贴更高，在5月有所抢装，而较高级别的新能源乘用车仍在爬坡期。我们对三季度产销数据较为乐观，荣威Ei5、比亚迪元EV、帝豪GSe等高性价比车型有望成为爆款，7-9月属于订单交付红利期，表现值得期待；本周发布的唐二代插混车型及EV荣威MarvelX（最新公布的起步价低于30万）等高端车型亦将对下半年放量有所促进，电动车消费崛起趋势持续强化。商用车方面，客车预计8月随着下游采购资金到位有望加速放量，物流车下半年补贴有所提升，叠加需求景气同步上行将推动产销环比改善。
2）旧标准锂电池库存去化，三季度排产旺季开启。二季度动力锂电池排产低预期的原因在于：补贴缓冲期的设置导致了6月11日之后产业链电池技术标准将大幅提升（缓冲期后电池技术要求更高），故一季度在电池企业增加库存之后，二季度有较强意愿将超额生产的旧标准电池（以及部分去年库存电池）进行库存去化，这使得产业链整体排产强度不高，影响了上游需求。三季度锂电池在需求回升以及为四季度备货的推动下，排产强度有望持续提升，我们预计三季度行业产量或将达18-20GWh，环比大幅增长超过70%（初步判断二季度动力电池排产约11GWh）。
投资建议：首先预计三季度新能源车产销放量将对钴、锂价格形成支撑，相关环节龙头依旧重点推荐。中游投资建议沿着消费崛起主线进行布局。我们看好两类企业：1）车型逐渐升级，带来高镍化、软包、热管理等提升实用价值的新兴需求，选取其中卡位较好的企业，重点标的包括杉杉股份、当升科技、新纶科技、亿纬锂能、三花智控等；2）技术/工艺/管理/产业链布局优势突出，兼具高品质、低成本优势，从而加速电动车平价的龙头企业，看好其未来国内外市场份额的持续提升，重点标的包括璞泰来、宏发股份、新宙邦、天赐材料、创新股份及星源材质等。
二行业热点：整车外商投资限制逐步放宽，交通部推动公交车电动化6月28日，国家发改委、商务部发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（年版）》，自今年7月28日起施行。汽车领域，年取消专用车、新能源汽车整车制造外资股比限制，年取消商用车外资股比限制，年取消乘用车外资股比限制以及合资企业不超过两家的限制。
据电动汽车资源网消息，交通部6月25日召开例行新闻发布会，交通运输部综合规划司副巡视员毛健在会上表示，到年底以前，城市公交、出租车及城市配送等领域新能源车保有量达到60万辆。关于加强车辆结构升级方面，推广使用新能源汽车，重点区域港口、机场、铁路货场等作业车辆采用新能源或清洁能源汽车替换。年底，重点区域的直辖市、省会城市、计划单列市建成区公交车全部更换为新能源汽车。
6月27日，上海发布《关于下达本市年节能减排专项资金安排计划(第二批)的通知》,通知根据有关规定,安排经审核通过的年度第二批新能源汽车补助资金.1万元。
据第一电动网消息，6月25日恒大健康（.HK）公告称，恒大集团以67.46亿港元收购香港时颖公司（下称香港时颖）%股份，间接获得SmartKingLtd.（下称SmartKing公司）约45%的股权，成为公司第一大股东。同时，FaradayFuture于今日（6月25日）通过官方微博宣布，正式通过美国政府CFIUS审批，完成20亿美元首轮融资，创始人贾跃亭亲任首席执行官。
三公司动态：创新股份重大资产重组事项获外商投资企业变更备案璞泰来：因市场融资环境发生较大变化，金融中介机构无法提供融资支持，经公司第一期员工持股计划管理委员会会议审议，决定终止本次员工持股计划。
国轩高科：近日，公司收到董事、高级管理人员及公司技术管理人员等人关于增持公司股份的通知，合计增持85.14万股，占公司总股本的0.%。
新纶科技：公司发布第三期员工持股计划，参加本次员工持股计划的员工总数不超过人，其中公司董事、监事、高级管理人员8人，累计认购不超过1,万份，占员工持股计划的总份额比例为17%；其他员工累计认购不超过8,万份，占员工持股计划的总份额比例为83%。
创新股份：1）公司公告发行股份购买资产并募集配套资金事项的最新进展，年6月29日，公司取得玉溪市商务局出具的《外商投资企业变更备案回执》，备案完成。
2）年6月28日，公司收到持股5%以上股东上海国和的减持告知函，获悉其于年3月29日至年4月16日减持公司4.05万股，于年4月17日至年6月28日减持.25万股。
星源材质：根据公司于年3月6日与江苏常州经开区管委会签署的投资合作协议，公司全资子公司常州星源收到江苏常州经济开发区财政局产业扶持奖励资金万元人民币。
四数据跟踪：5月新能源汽车产量维持高增长风光储一基本观点：光伏价格逐步触底，风电估值已至历史低位本周新能源板块维持震荡走势，其中受政策传闻下的情绪冲击等影响，金风科技调整明显：1）国内风电发展平稳，目前距十三五规划仍有较大空间，国家支持方向明显，无需对政策过于担忧；2）不管是配额制，还是强制绿色能源证书政策，均是规定传统电力企业的义务，是推动新能源市场化发展的重要手段；3）上半年国内风电复苏趋势已经显现，参考-年，后期有望逐步加速；4）经过近期调整，目前风电板块估值已降至历史最低水平，投资价值明显，继续重点推荐板块投资机会，首推金风科技。
光伏方面，经过前期持续调整，近期光伏产业链价格逐步趋于平稳，尤其是上游多晶硅、多晶硅片环节，预计电池组件价格或将于7-8月筑底，后期伴随国内领跑者、扶贫等需求以及海外需求复苏，行业基本面将平稳向上，建议持续白癜风用什么中药治疗治白癜风的办法
