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功夫：年9月11日20：45-22：15

：诸位挚友黄昏好，我是天风汽车于特，今日在线都是咱们的老挚友，今日是周六也非凡的功夫点，能听咱们电话会议的都是我格外好的挚友。

前方咱们聘请了大师给咱们讲了一下芯片的提供处境，包含主机厂的排产，从8月份的数据来看，根基上印证的，譬喻说比亚迪的6.5万，上个月出的奖6.5万，长城7到8万，包含祥瑞的量都是格外准的，提早商场认知的处境下，把商场的确的处境反应给众人，大师测算的视角也许跟咱们的视角有些不相同，行业的数据的比例，跟众人懂得的不太相同。大师是遵循主机厂方案排产，以长城为例，方案排15、16万台，不只15、16万台，有的月份17到18万台，末了出了7万多台，定单遵循排产的芯片满意率切实不高。这也没相干，数据大师猜测是格外准的，目前长城也是7.4万，同比负17%；比亚迪6.8万，同比增进86%；祥瑞8.8万，同比负22%，广汽是12.2万，同比负32%，全部行业负19%。

咱们前方一向在强调，芯片的题目短期是扰动行业较量急迫的要素，终究扰动是短期的，咱们也看到主机厂手里有大批的定单，定单也是给咱们持股有很大的决心，相对较量透亮，主机厂也不停在表露这些消息，头几天比亚迪王传福董事长说20万的新动力汽车定单要挪到来岁临盆了。长城也有良多车型末端是零库存的。股价反应上来讲，尽管是比亚迪的量格外好，和长城的股价差未几，都是振动盘整的阶段。往来岁看，这几家公司我都格外看好，长城往年受芯片影响较量大，来岁的标的90万台，往年这么高的基数，大批的定单来岁实行。平常对应是亿以上的成本，来岁底很有也许切换到后年估值即是上万亿市值。比亚迪来岁方案万台新动力汽车，有20万定单是挪到来岁，比亚迪单车价钱15万，长城10到11万或是12万的水准，成本也有也许亿，车的市值也许值八、九千亿。

8月份电池的数据，比亚迪电池数据上得格外快，对照宁德，电池的市值也许会到达亿乃至更高，比亚迪是1.5万亿。咱们前方也是在推行汽，咱们也是商场底部的光阴推的广汽，咱们6月21日发的汇报，当天请的大师和众人实行换取，参会的良多挚友都参与了。

广汽的爆款车型较量多，3万台定单每个月上一万也没题目，再有GM8、GS8，这两款车上丰田THS，也即是汉兰达的混动系统，GS8比汉兰达廉价10万块。赛纳即是丰田阿尔法的MPV弟弟，也会是爆款，良多人曾经对准上这个车了，丰田的车所以舒服著称。再有广本，广本会有思域的同款车型，也许保证广汽的成本格外好，假使能实行赢余也是亿，目前是亿到亿的市值。祥瑞下半年的车型爆款也较量多，包含第四代帝豪、极客，这几家公司咱们依然保持正本的意见，腊尾芯片渐渐收拾股价再有50%的空间，来日我都是看一倍空间的。

汽车是全部大海潮，巨大的公司目前较量看好的是长城、比亚迪，来日几年说未必都是两三万亿市值以上的公司，会成为寰球科技型公司，这个趋向发起众人不要错过。咱们请大师革新一下近来芯片的供给处境。

：我先大略说一下，有甚么题目反面再实行商议。

8月份是芯片最紧俏的光阴，最紧俏的是相对的，咱们的ST这颗物料是最紧要的瓶颈，影响的是制动系统，博世影响大一些，万都和陆地也许稍好一些，8月份有响应的两个或三家供给的，比都是博世的影响稍大一些。比亚迪，上汽公众系列的通用相对好一些，祥瑞也都是两家以上的供给商在供货，相对来讲好一些，长城百分之百都是博世的，影响稍大一些，比其余的的一些。

9月份ST这颗物料是渐渐复原的历程，复原的节律依然较量好的，第二周比第一周出货量翻翻，第三周、第方圆比第二周还要翻番的历程，目前是40%左右的复原，预估跟着ST这颗物料收拾之后，根基上9月份环比比8月份好良多，长城根基上要环比增进30%或40%以上的产出。10月份之后跟着ST物料的完全收拾，大伙上的产出都在10万辆以上，是如此的节律。其余芯片除了ST，像NXP、英飞凌复原依然较量达观的，没有以前那末紧急，不会有格外限制型的芯片涌现，如此的话关于汽车行业的产出应当是很好的推进效用。大略处境是如此，咱们也许经过发问疏导一下。

：博世受影响较量大一些，万都受影响小一些？

：对。

：万都用的芯片不是ST这款？

：陆地用的另一个型号，另一个型号产出相对照要好一些，自身本身占的份额要小，华夏博世占比在70%以上，万都和陆地大略有20%左右的份额，余下10%是一些零零落散的小公司，像国内的亚太、伯特利，自身这颗芯片用的人多，主机厂多，更紧急一些，陆地用的企业少一些，8月份根基上是能满意的状况，最少不会致使停产，尽管会较量紧急，然而不至于停产。

万都有的型号，也有其余的型号，不是一种方案，在8月20号左右依然能保持当代和起亚的临盆，8月份的影响依然较量小的，最少比博世小良多。

：近来下落较量多的企业，譬喻说长城、祥瑞，乃至广汽，是不是都用的博世的方案？

：祥瑞80%以上是用的博世，长城根基上是百分之百都是博世的，长安一部份用的博世，有一半左右，一半多一点是博世的，再有一部份是陆地的。上汽和通用大部份是陆地的。

：咱们看到8月份的数据，上汽10%是这边较量好的，他是用陆地的方案？

：环比他都是增进的状况，6月份和7月份受其余芯片的影响，他并没有几何的产出，量依然格外小的，10月份出了这个题目，自身他用陆地的方案多一些，他有这颗料，其余的主机厂这颗料影响了之后，其余料即是不会给他产生太大的比赛，其余的物料就会流到他何处，他的产出依然要好一点。

：万都还供哪些厂家？

：万都大部份比例都是提供当代和起亚，惟独一小部份提供国内。详细的我记不太清了，咱们也有他的，他的方才量产，原来他给华夏汽车得并未几，很小的一部份分给华夏区。韩系跟博世不相同，博世依然有分派的准则、第三方监控，韩企很直接，当代、起亚是不能停下的，满意一部份再琢磨其余之外的主机厂，韩系的万都相对来讲偏向性依然格外严峻的。

：比亚迪呢？

：比亚迪外挂较量多一些，宋是用的ESP的，其余的车型主如果用外挂式的方案，IPB的方案，相对来讲要好一些。

：用的不是马来西亚ST的方案？

：他本身从年头就最先备料，相对来讲他的料多一些，IPB，像汉都是用的IPB的方案，IPB是ESP和波斯特的集成产物，芯片不是的型号，他用的型号也是ST的，叫B，在8月份比好，尽管相对紧急。大部份用外挂式的方案，EPB也有博世的一部份，集成的产物，咱们也找了一些外挂式的方案，是不缺的，依然兴盛的，好的主机厂从他借这颗料，他本身有贮存，也许满意本身，同时还也许给外部的OEM分一些料。

：可猜测的来日是不是也不会缺？

：9月份依然很好的，他本身逃避了这个方案，EPB是他本身做的，紧急就把这颗料做了取代方案，用其余的料取代，如此他的EPB是两种方案同时实行，有这颗料，再加之其余的芯片，两种芯片同时用，比其余的好。原本临盆7万，比上个月增进的，制动系统不是限制生意的，转向再多也许会超预期，是如此的逻辑。

：也许猜测一下产量的处境吗？

：目前说不太理会，比亚迪也许会在8、9万，8万左右依然有也许的，长城最少挑战12万，有时机做到10万以上，长安和祥瑞目前还看不太理会，祥瑞8月份有一些凭空，会不会对9月份产出有影响也说不许，博世提供他的量，和他少货的量，也许他没有那末多，9月份会不会从数据上有影响目前说不许。长安依然会有一些增进，众人也都做了一些外挂式的方案，长安也在做，到10万也是有也许的。

：长安自立？

：对。

：上汽自立和通用公众呢？

：上汽也是会有增进，详细要看再之后走一走。

：广汽8月份下落较量多，传祺下落30%多，广本也下落30%多。

：广汽近来没怎样